皇冠官网:刘格菘管理规模降至600亿以下 旗下产品三季度收益均为负

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中新经纬11月4日电 (薛宇飞)基金三季度报告已披露完毕,公募基金经理人在管产品的投资、收益情况也公之于众。梳理数据发现,在市场承压的情况下,广发基金“王牌”基金经理刘格菘的总在管规模在二季度末有所回升后,再度出现下降,三季度末降至了600亿元人民币以下。6只在管产品净值增长率全部告负,降幅均超过10%。

可以发现,刘格菘继续重仓新能源,投资了多只光伏、锂能、新能源车股票。面对新能源行业的股价调整,他在三季报中建议基金投资人从长周期的视角进行投资,对当前时点保持耐心。

总管理规模下降 产品出现净赎回

目前,刘格菘管理着广发小盘(162703)成长、广发创新升级、广发双擎升级、广发多元新兴、广发科技先锋、广发行业严选三年持有6只基金,截至2022年三季度末,产品规模分别约为105.49亿元、84.58亿元、106.46亿元、35.14亿元、134.64亿元、122.71亿元,共计589.03亿元。这一管理规模,排在主动权益型基金经理的第六位。

相较于今年二季度末的684.72亿元,刘格菘的管理规模环比下降接近100亿元。过去两年,他的管理规模也整体呈现下降走势,2020年末,其管理规模高达843.43亿元。

不止刘格菘,基金经理的管理规模基本呈现下降趋势,管理规模高于刘格菘的五位基金经理,即葛兰、张坤、刘彦春、谢治宇、周蔚文,他们的在管规模在三季度都有超过百亿元的降幅。

一般而言,规模的缩减,一方面可能是受到市场回调、净值下降的影响,另一方面则可能是投资者赎回份额。从净值表现看,上述基金三季度的净值增长率均为负数,下降幅度均超过了10%。具体看,广发小盘成长A、C三季度的净值增长率分别为-12.49%、-12.57%,广发创新升级为-12.36%,广发双擎升级A、C分别为-13.23%、-13.32%,广发多元新兴为-12.40%,广发科技先锋为-14.89%,广发行业严选三年持有A、C分别为-14.43%、-14.53%。

产品份额上,有3只基金出现份额下降,另外3只则有增加。截至三季度末,广发小盘成长的基金份额总额为48.89亿份,较二季度末增加1.73亿份;广发多元新兴份额为17.21亿份,环比增加0.95亿份;广发行业严选三年持有份额为161.38亿份,环比增加0.79亿份。截至三季度末,广发创新升级的基金份额总额为28.97亿份,环比二季度末下降1.94亿份;广发双擎升级份额为36.82亿份,环比下降0.36亿份;广发科技先锋份额为115.88亿份,环比减少2.2亿份。

从基金份额可以看出,虽然6只产品的净赎回高于净申购,总份额略有下降,但是幅度并不大,仍较为稳定。对比2021年的数据,刘格菘管理的广发科技先锋在去年三季度出现了净赎回超10亿份的情况,广发双擎升级、广发创新升级也都有超过5亿份的净赎回。

持股重合度较高 持续押注新能源

梳理发现,刘格菘管理的6只基金依旧是重仓新能源行业,而且从各基金前十大重仓股来,持股的重合度极高。可以说是,他将大部分资金都压在新能源。

成立于2021年8月份广发行业严选三年持有,是6只基金成立时间最晚的一只,今年三季度末的规模为122.71亿元。由于自2021年年底以来基金市场的表现开始变差,该基金的收益一直都不好,在今年三季度,广发行业严选三年持有 A、C分别实现收益-5.88亿元、-0.56亿元,分别实现利润-18.91亿元、-1.78亿元。刘格菘任职以来,广发行业严选三年持有A的回报率为-18.79%。

持股方面,晶澳科技、隆基绿能、阳光电源(300274)、亿纬锂能(300014)、圣邦股份(300661)、塞力斯(603716)、天合光能、福斯特(603806)、长城汽车(601633)、锦浪科技(300763)依次位列广发行业严选三年持有前十大重仓股行列。与二季度末相比,刘格菘增持了晶澳科技、隆基绿能、圣邦股份、长城汽车,同时减持阳光电源、亿纬锂能、塞力斯,天合光能、锦浪科技新进入十大重仓股之列,荣盛石化(002493)则退出十大重仓股。

整体看,该基金十大重仓股虽有调整,但整体较为稳定,而且,继续聚焦在光伏、锂能、新能源车等领域。从集中度看,二季度末十大重仓股的公允价值占基金资产的净值比例达到80%,三季度末这一比例为78.54%,集中度轻微下降。

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从6只基金整体持仓情况看,据Wind数据统计,截至三季度末,6只基金合计的前十大重仓股(即总净值占比)依次是晶澳科技(9.58%)、隆基绿能(8.89%)、亿纬锂能(8.43%)、圣邦股份(7.61%)、阳光电源(7.51%)、国联股份(603613)(7.39%)、塞力斯(7.35%)、荣盛石化(3.74%)、天合光能(3.24%)、健帆生物(300529)(3.00%),共计66.75%。

根据统计,相较于二季度末,晶澳科技、隆基绿能、亿纬锂能、塞力斯、荣盛石化在三季度末的净值占比有所下降,圣邦股份、阳光电源、国联股份、天合光能、健帆生物的净值占比有所增加。

刘格菘布局的公司中,只有健帆生物是一家医药股,以提供血液净化产品为主。从2021年5月开始,健帆生物的股价大幅走低,到2022年保持相对平稳,但10月底至今,又大幅跳水到30元/股左右。市场认为,健帆生物近日股价走低,与其第三季度业绩不佳有关,数据显示,该公司第三季度实现营业收入4.71亿元,同比下降20.58%;实现归母净利润1.25 亿元,同比下降48.43%。

刘格菘在基金产品三季报中称,该季度基金的持仓结构并没有进行大幅度调整,依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局。全球比较优势制造业的成本优势、产业聚集效应以及上下游体系的创新协同生态,是看好这个方向的基础,这种优势一旦建立,领先优势会不断扩大,护城河不断变宽,短期的市场波动不会改变判断。

股价被“错误定价”?刘格菘呼吁保持耐心

对于基金三季度的表现,刘格菘认为这是受市场整体表现的拖累。他在产品三季报中称,从过去的经验看,分母端的冲击带来的资本市场调整,短期都会具有“超调”的特征,站在中长期看,当市场出现“超调”时,很多成长性行业的资产容易被错误定价,此时反而会带来更多确定性较高的投资机会。

他认为,错误定价的来源,一方面是宏观冲击带来的对未来增长预期的调整,投资者容易在悲观时刻将当下预期线性外推,悲观预期会被放大到资产定价中,市场对估值的容忍度大幅下降,同时增长的预期会被打折;另一方面,错误定价来自于交易因素,市场参与者悲观情绪占比上升,风险偏好下降。在市场暂时的错误定价中,成长确定性较强的行业性价比会越来越高,中长期看,市场的大机会正是在错误定价的过程中酝酿的。

刘格菘依然认为:“基于长周期视角,我对基金配置的资产充满信心,请基金投资人也能从长周期的视角进行投资,当前时点还请保持耐心,避免情绪化的判断占主导,跟随我们一起投资中国具有全球比较优势的企业,以期获得长期回报。”

对于光伏、锂能、新能源车等领域上市公司未来股价的变动,市场也十分关注。刘格菘掌管的6只基金的重仓股,基本都是市场上近几年的热门股,它们的股价大多从2019年或2020年上半年开始上扬、大幅走高,较上市发行价都有十余倍甚至更高的涨幅,高点时的股价多数都过百元。到了2020年底或2021年上半年,这些公司的股价开始波动下滑,使得重仓新能源行业的基金收益受到影响。

比如,刘格菘第一大重仓股晶澳科技2020年6月末的股价还不超过15元/股,到了2022年6月底就创下83.5元/股的历史最高价,之后开始下降,11月3日收盘价为67.70元/股。亿纬锂能的上涨周期较长,从2018年底的不足10元/股,涨到了2021年11月底的152.66元/股,到11月3日又降至89.25元/股。与过往的整体涨幅相比,这些热门股的股价已有较大的突破,此次是蓄力发展还是暂告段落,仍待检验。(更多报道线索,请联系本文作者薛宇飞:xueyufei@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

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责任编辑:罗琨

编辑:郭晋嘉

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